อะไรคือ Carry Trade?

คุณรู้ไหมว่ามีระบบเทรดระบบหนึ่งที่สามารถทำเงินได้จากราคาที่อยู่นิ่ง ๆ ไม่ไปไหนได้ในช่วงเวลานาน ?

เอาละ มีวิธีหนึ่ง และก็เป็นที่นิยมด้วยในหมู่ผู้จัดการของทุนที่ชั่วร้ายในจักรวาลการเงินนี้ซะด้วย !

มันเรียกว่า "Carry Trade"

Carry trade เกี่ยวกับการยืมเงินหรือว่า sell เครื่องมือทางการเงินโดยใช้ดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า แล้วใช้มันนั่นแหละซื้อ หรือ Buy เครื่องมือทางการเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า

ขณะที่คุณกำลังจ่ายอัตราดอกเบี้ยต่ำ ๆ ในเครื่องมือทางการเงินที่คุณยืม หรือ ขายไป คุณก็สามารถสะสมเครื่องมือทางการเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าได้ ดังนั้นกำไรของคุณคือคุณได้จากอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน

ตัวอย่างเช่น :

สมมติว่าคุณไปที่ธนาคารยืมเงิน 10000 เหรียญแล้วอัตราค่าธรรมเนียม 1 % ของทุก ๆ ปี

ด้วยเงินที่คุณยืมมานั้น คุณไปซื้อพันธบัตรที่จ่ายผลตอบแทนดอกเบี้ย 5 % ต่อปี

กำไรของคุณเท่ากับเท่าไหร่ ?

มีใครตอบรึป่าว ?

เข้าใจรึเปล่า คุณได้ 4% ต่อปี มันเป็นความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย!

ตอนนี้คุณคงกำลังคิดว่า ฟังดูเหมือนไม่ค่อยได้เยอะเท่ากับการเทรดปกติเท่าไหร่"

อย่างไรก็ตามเมื่อคุณใช้มันกับตลาด Forex ด้วยอัตรา Leverage ที่สูงนี้ อัตราดอกเบี้ยที่คุณได้ แค่นั่งดูเฉย ๆ แล้วดูบัญชีเติบโต ก็ไม่เลวเลยนะ

ถ้าเราได้อัตราดอกเบี้ยซัก 3 % ที่แตกต่างกัน ดังนั้นมันจะกลายเป็นอัตราที่ 60 % ต่อปีกับบัญชีที่ใช้ leverage 20!

ในบทเรียนนี้ เราจะพูดถึงว่า Carry Trade นั้นเป็นยังไง และจะใช้ได้เมือ่ไหร่ และเมื่อไหร่ที่ไม่เหมาะที่จะใช้

เราจะต้องทำความรู้จักกับ การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (มันคืออะไรหว่า? เหมือนที่เราพูดเราจะมาว่ากันเรื่องนี้กันทีหลัง)

แล้วจะใช้ Carry Trades ยังไง?

ในตลาด Forex ค่าเงินนั้นเทรดเป็นคู่ (ตัวอย่างเช่น ถ้าคุณ Buy USD/CHF คุณก็กำลังซื้อ เงินดอลล่าร์และขายเงินสวิสฟรังค์ ไปด้วยกัน) เหมือนกับตัวอย่างที่คุณจ่ายดอกเบี้ยใน order ที่คุณขายและได้ดอกเบี้ยจาก order ที่คุณซื้อ ตัวอย่างของเราก่อนหน้านี้

แล้วอะไรที่ทำให้ Carry trade นั้นดูพิเศษในตลาดโฟเร็กซ์ก็คือ การจ่ายดอกเบี้ยนั้นเกิดขึ้นทุกวันขึ้นอยู่กับ order ของคุณ ตามเทคนิคแล้ว ทุก order จะถูกปิดที่จบวันในตลาด Forex แต่คุณไม่ได้จะไม่ได้เห็นมันปิดถ้าคุณถือมันข้ามวัน

เพราะว่า โบรกเกอร์นั้นปิด และเปิด order ของคุณอัตโนมัติ และพวกเขาจะคิดอัตราการถือข้ามคืนระหว่างค่าเงินสองค่าเงิน ซึ่งจะต้องมีค่าใช้จ่าย ที่เรารู้จักในชื่อของ Roll over หรือ Swap สำหรับวันถัดไป

จำนวนของ Leverage จากโบรกเกอร์นั้นทำให้การเล่นแบบ Carry Trade ได้รับความนิยม เพราะว่าส่วนใหญ่ Forex จะเทรดโดยใช้ Margin นั่นหมายความว่าคุณใส่ order ไปด้วยเงินเพียงนิดหน่อย แต่โบรกเกอร์จะจัดการที่เหลือให้ ส่วนใหญ่แล้ว หลายๆ โบรกเกอร์ใช้แค่ 1- 2 % ของ order เอง

ลองมาดูซักตัวอย่าง ว่ามันเป็นยังไง

จากตัวอย่างนี้เราจะมาดูการเทรดของ Jo นักเทรดหน้าใหม่ในตลาด Forex

วันนี้เป็นวันเกิดของโจ และปู่กับย่าของเขาก็เลยให้รางวัลกับเขา 10000 เหรียญ ว๊าววววว!

แทนที่จะไปใช้เงินกับวีดีโอเกมส์ โปสเตอร์ หมากฝรั่ง เขาอยากจะเก็บเงินไว้ โจเลยไปที่ธนาคารใกล้บ้าน อยากจะเปิดบัญชีออมทรัพย์ และผู้จัดการบอกว่า Jo บัญชีออมทรัพย์ดอกเบี้ย 1 % ต่อปี น่าสนใจไหม?"

โจหยุด และคิดว่า ถ้าดอกเบี้ย 1 % 10000 ก็จะได้ 100 เหรียญต่อปี"

"หูยยยย น้อยจัง!"

โจเป็นคนฉลาดเขาได้ศึกษา จากเว็บ BabyPips.com School of Pipsology และรู้ว่าจะลงทุนให้ได้ผลตอบแทนดี ๆ ยังไง

ดังนั้นโจจึงตอบว่า “ขอบคุณครับ แต่ว่าผมจะลงทุนอย่างอื่นดีกว่า”

โจได้เทรดเดโมมาซักพักหนึ่งแล้ว (รวมทั้ง Carry Trade ) ดังนั้นเขาค่อนข้างจะเข้าใจดีกว่า forex เป็นอย่างไร เขาเปิดบัญชีเงินจริง และฝากเงินของขวัญวันเกิด 10000 เหรียญ และวางแผนของเขาทันที

โจหาค่าเงินที่อัตราดอกเบี้ยแตกต่างกันมากกว่า 5 % ต่อปี และเขาซื้อมูลค่า 100000 เหรียญของค่าเงินนั้น เมื่อโบรกเกอร์ให้เขาอย่างน้อย 1 % ของ order ที่เขาเปิด นั่นคือ 1000 เหรียญ ซึ่งเท่ากับ leverage 1: 100 ดังนั้นโจจึงสามารถถือ order 100000 ซึ่งจะได้ดอกเบี้ย 5 % ต่อปี

แล้วจะเกิดอะไรขึ้นถ้าเขาถือแบบนั้นไป 1 ปี ?

เอาละ มี 3 อย่างที่จะเกิดขึ้นต่อไปนี้ :

1. order นั้นมีมูลค่าลดลง เมื่อ โจซื้อค่าเงินและค่าเงินอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ถ้าทำให้ตัวเลขในบัญชีนั้นใกล้กับการโดน Margin call (ล้างพอร์ท) order จะถูกปิดและจะเหลือเงินมาร์จิ้นในบัญชีคือ 1000 เหรียญ(แล้วแต่เงื่อนไขของโบรกเกอร์)

2. ค่าเงินอาจจะคงอัตราเดิมไปจนสิ้นปี ในกรณีนี้ โจไม่ได้และไม่เสีย แต่ว่าเขาได้อัตราดอกเบี้ย 5% จาก order มูลค่า 100000 เหรียญนั่นหมายความว่าโจจะได้ค่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย 5000 เหรียญจากเงิน 10000 เหรียญในบัญชีของเขา!

3. order ที่เปิดมีมูลค่าเพิ่มขึ้น ค่าเงินที่โจถือพุ่งขึ้นอย่างกับจรวด ดังนั้นนอกจากโจจะได้ค่าดอกเบี้ย 5000 เหรียญแล้ว เขายังได้กำไรจากค่าเงินที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นของขวัญวันเกิดที่ล้ำค่าของเขาจริง ๆ !

เพราะด้วย Leverage 1:100 โจเลยได้กำไรถึง 50 % ต่อปีจากเงินทุน 10000 เหรียญ

นี่คือตัวอย่างของค่าเงินที่ได้มีอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย 4.4 % ณ เดือน กันยายน 2010

ถ้าคุณ Buy AUD/JPY และถือไปซักปีหนึ่ง คุณจะได้ค่าส่วนต่างเป็นบวก 4.40%

แน่นอน ถ้าคุณ Sell AUD/JPY, มันก็จะตรงข้ามกัน :

ถ้าคุณ sell AUD/JPY และถือข้ามปีคุณจะเสียอัตราส่วนต่างดอกเบี้ยเป็นลบ 4.40%

และนี่เป็นตัวอย่างว่ามันใช้ยังไง

มีคำถามไหม? ไม่มีหรือ? เรารู้คุณหัวไว!

ตอนนี้ถึงเวลาแล้วในการก้าวไปสู่ส่วนที่สำคัญของส่วนนี้กัน : ความเสี่ยงของ Carry Trade

เนื้อหาต่อไป : ควรจะถือ หรือ ไม่ถือดี

เนื้อหาก่อนหน้า : ปล่อยให้ตลาดตัดสินใจว่ามันจะไปทางไหน